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近1.5亿元！多家房企高管斥资“护盘”，地产板块出现阶段性反弹

继回购债券约2000万元后，今日（3月23日）碧桂园核心管理层继续出手，将“护盘”筹码加至1亿元。

加上此前旭辉控股、新城控股等高管斥资上千万元以市场化方式在二级市场购买公司债券，目前三家公司高管购买债券的总规模近1.5亿元。

大量“真金白银”砸向二级市场的同时，房地产板块也出现了阶段性反弹，连日来的表现抢眼：不仅房地产个股接连掀起涨停潮，光大嘉宝、中南建设、宋都股份、万通发展、嘉凯城、华夏幸福、苏州高新等涨停，就连房地产服务、房地产开发、装修建材等概念也集体上涨。

业内人士认为，房企核心管理层集中回购公司债券，是企业增强市值管理主动性的一类方式。在当前房地产板块市场震荡阶段，房企主动市值管理，既有利于维护自身盘面稳定，规避市场误判风险，同时也能向投资者传达公司对未来发展的积极预期。“但这类举措起效偏向短期，整体行业信心回升还有待长期验证。”

房企高管自购债券近1.5亿

近期房地产板块进入震荡通道，有部分民营房企存续债券价格出现大幅波动的现象，随后房企高管开始集中回购公司债券，以提振债券估价预期。

3月16日，碧桂园地产集团有限公司率先开始了核心管理层对境内债券的“护盘”行动。公司在沪深交易所同时公告称，将按照交易规则，以市场化方式在二级市场购买市场报价较估值偏离较大的本公司债券，维护公司债券价格的稳定，切实保护投资者利益。

3月19日，新城控股集团股份有限公司于上交所公告称，部分董事和高级管理人员将按照交易场所交易规则，以市场化方式在二级市场购买新城控股发行的公司债券，购买总规模不超过2000万，购买时间为2022年3月21日至2022年6月20日。

3月21日，旭辉集团股份有限公司发布司关于公司董事市场购买公司债券的公告。其董事陈东彪、杨欣计划以市场化方式在二级市场购买本公司债券，总规模不超过人民币3000万元，购买范围为市场报价较估值偏离较大的公司债券。

同日，碧桂园发布了关于公司董事、监事首期市场购买公司债券的进展公告，相关人员已按照交易场所交易规则，通过市场化方式在二级市场累计购买碧桂园地产公司债券1998.88万元，完成了前期购买安排。

碧桂园同时表示，后续公司董事及高级管理人员会视市场情况，继续保留在二级市场购买公司债券的权利，积极维护公司债券价格稳定。相关企业同时在公告中承诺，相关交易将严格遵循法律法规，不存在利益输送，违反公平竞争或破坏市场秩序等行为。

今日（3月23日）早盘，有市场消息指出，碧桂园董事、监事及高级管理人员将按照交易场所交易规则，以市场化方式在二级市场购买碧桂园地产公司债券，总规模不超过人民币1亿元（含此前已公告的人民币2000万元），购买范围依然是市场报价较估值偏离较大的公司债券。

市场信心恢复仍需实质性措施

市场报价较估值偏离较大，是房企回购债券的主要归因。

在此前碧桂园地产董事及监事购买近2000亿元的债券中，有在3月11日遭遇暴跌并触发临时停牌的“21碧地04”。

彼时，碧桂园回应称，董事会注意到公司于近期股份及境内、离岸债务证券的成交价下跌及成交量增加，其或许归因于近期社交媒体上流传有关本公司境内外融资相关不公平负面陈述/评论。而债券“21碧地04”是因二级市场极少量规模的交易，导致债券价格产生大幅下跌。

旭辉控股也因一份看空报告出现债券价格波动：瑞银将旭辉评级下调至“中性”，并称旭辉表外债务总额达600亿-900亿元人民币。

3月16日，旭辉公告表示，公司董事会注意到公司股份以及境内及境外债务证券近期的成交价格下跌及成交量增加，或许归因于近期分析报告╱社交媒体上流传有关公司境内、境外融资的不公平负面及无依据的陈述/评论。董事会谨此澄清，该等相关陈述/评论为欠缺严谨且严重误导。

“房地产企业在严格监管下出现股债双跌，极大动摇投资者信心，特别是债券市场可能影响房地产企业的资金链稳定、甚至导致资金链断裂，因此为了防范资金风险，房企高管在二级市场回购公司债券，向市场传达稳定信号。”香颂资本董事沈萌称。

除了房企频频行动之外，在防范企业风险方面，政策端也在释放积极信号。

3月16日国务院稳定发展委员会召开专题会议，中共中央政治局委员、国务院副总理、金融委主任刘鹤指出，关于房地产企业，要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案，提出向新发展模式转型的配套措施。

随后市场消息追加，称监管部门正在酝酿联手打击恶意做空机构的措施，并积极听取上市房企化解风险的意见。

“房企高管在二级市场买入自家债券，一定程度上响应了金融委提出的‘积极研究应对方案’，但考虑到当前资本市场较为动荡，市场情绪相对敏感紧张，目前房企债券回购的规模难以实现根本性扭转市场情绪。”沈萌认为，恢复市场投资信心，仍需更多实质性措施。

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